第一章　總則

第一條　為了規范證券發(fā)行和交易行為，保護投資者的合法權益，維護社會(huì )經(jīng)濟秩序和社會(huì )公共利益，促進(jìn)社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟的發(fā)展，制定本法。

第二條　在中華人民共和國境內，股票、公司債券、存托憑證和國務(wù)院依法認定的其他證券的發(fā)行和交易，適用本法；本法未規定的，適用《中華人民共和國公司法》和其他法律、行政法規的規定。

政府債券、證券投資基金份額的上市交易，適用本法；其他法律、行政法規另有規定的，適用其規定。

資產(chǎn)支持證券、資產(chǎn)管理產(chǎn)品發(fā)行、交易的管理辦法，由國務(wù)院依照本法的原則規定。

在中華人民共和國境外的證券發(fā)行和交易活動(dòng)，擾亂中華人民共和國境內市場(chǎng)秩序，損害境內投資者合法權益的，依照本法有關(guān)規定處理并追究法律責任。

第三條　證券的發(fā)行、交易活動(dòng)，必須遵循公開(kāi)、公平、公正的原則。

第四條　證券發(fā)行、交易活動(dòng)的當事人具有平等的法律地位，應當遵守自愿、有償、誠實(shí)信用的原則。

第五條　證券的發(fā)行、交易活動(dòng)，必須遵守法律、行政法規；禁止欺詐、內幕交易和操縱證券市場(chǎng)的行為。

第六條　證券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)、保險業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理，證券公司與銀行、信托、保險業(yè)務(wù)機構分別設立。國家另有規定的除外。

第七條　國務(wù)院證券監督管理機構依法對全國證券市場(chǎng)實(shí)行集中統一監督管理。

國務(wù)院證券監督管理機構根據需要可以設立派出機構，按照授權履行監督管理職責。

第八條　國家審計機關(guān)依法對證券交易場(chǎng)所、證券公司、證券登記結算機構、證券監督管理機構進(jìn)行審計監督。

第二章　證券發(fā)行

第九條　公開(kāi)發(fā)行證券，必須符合法律、行政法規規定的條件，并依法報經(jīng)國務(wù)院證券監督管理機構或者國務(wù)院授權的部門(mén)注冊。未經(jīng)依法注冊，任何單位和個(gè)人不得公開(kāi)發(fā)行證券。證券發(fā)行注冊制的具體范圍、實(shí)施步驟，由國務(wù)院規定。

有下列情形之一的，為公開(kāi)發(fā)行：

（一）向不特定對象發(fā)行證券；

（二）向特定對象發(fā)行證券累計超過(guò)二百人，但依法實(shí)施員工持股計劃的員工人數不計算在內；

（三）法律、行政法規規定的其他發(fā)行行為。

非公開(kāi)發(fā)行證券，不得采用廣告、公開(kāi)勸誘和變相公開(kāi)方式。

第十條　發(fā)行人申請公開(kāi)發(fā)行股票、可轉換為股票的公司債券，依法采取承銷(xiāo)方式的，或者公開(kāi)發(fā)行法律、行政法規規定實(shí)行保薦制度的其他證券的，應當聘請證券公司擔任保薦人。

保薦人應當遵守業(yè)務(wù)規則和行業(yè)規范，誠實(shí)守信，勤勉盡責，對發(fā)行人的申請文件和信息披露資料進(jìn)行審慎核查，督導發(fā)行人規范運作。

保薦人的管理辦法由國務(wù)院證券監督管理機構規定。

第十一條　設立股份有限公司公開(kāi)發(fā)行股票，應當符合《中華人民共和國公司法》規定的條件和經(jīng)國務(wù)院批準的國務(wù)院證券監督管理機構規定的其他條件，向國務(wù)院證券監督管理機構報送募股申請和下列文件：

（一）公司章程；

（二）發(fā)起人協(xié)議；

（三）發(fā)起人姓名或者名稱(chēng)，發(fā)起人認購的股份數、出資種類(lèi)及驗資證明；

（四）招股說(shuō)明書(shū)；

（五）代收股款銀行的名稱(chēng)及地址；

（六）承銷(xiāo)機構名稱(chēng)及有關(guān)的協(xié)議。

依照本法規定聘請保薦人的，還應當報送保薦人出具的發(fā)行保薦書(shū)。

法律、行政法規規定設立公司必須報經(jīng)批準的，還應當提交相應的批準文件。

第十二條　公司首次公開(kāi)發(fā)行新股，應當符合下列條件：

（一）具備健全且運行良好的組織機構；

（二）具有持續經(jīng)營(yíng)能力；

（三）最近三年財務(wù)會(huì )計報告被出具無(wú)保留意見(jiàn)審計報告；

（四）發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人最近三年不存在貪污、賄賂、侵占財產(chǎn)、挪用財產(chǎn)或者破壞社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟秩序的刑事犯罪；

（五）經(jīng)國務(wù)院批準的國務(wù)院證券監督管理機構規定的其他條件。

上市公司發(fā)行新股，應當符合經(jīng)國務(wù)院批準的國務(wù)院證券監督管理機構規定的條件，具體管理辦法由國務(wù)院證券監督管理機構規定。

公開(kāi)發(fā)行存托憑證的，應當符合首次公開(kāi)發(fā)行新股的條件以及國務(wù)院證券監督管理機構規定的其他條件。

第十三條　公司公開(kāi)發(fā)行新股，應當報送募股申請和下列文件：

（一）公司營(yíng)業(yè)執照；

（二）公司章程；

（三）股東大會(huì )決議；

（四）招股說(shuō)明書(shū)或者其他公開(kāi)發(fā)行募集文件；

（五）財務(wù)會(huì )計報告；

（六）代收股款銀行的名稱(chēng)及地址。

依照本法規定聘請保薦人的，還應當報送保薦人出具的發(fā)行保薦書(shū)。依照本法規定實(shí)行承銷(xiāo)的，還應當報送承銷(xiāo)機構名稱(chēng)及有關(guān)的協(xié)議。

第十四條　公司對公開(kāi)發(fā)行股票所募集資金，必須按照招股說(shuō)明書(shū)或者其他公開(kāi)發(fā)行募集文件所列資金用途使用；改變資金用途，必須經(jīng)股東大會(huì )作出決議。擅自改變用途，未作糾正的，或者未經(jīng)股東大會(huì )認可的，不得公開(kāi)發(fā)行新股。

第十五條　公開(kāi)發(fā)行公司債券，應當符合下列條件：

（一）具備健全且運行良好的組織機構；

（二）最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息；

（三）國務(wù)院規定的其他條件。

公開(kāi)發(fā)行公司債券籌集的資金，必須按照公司債券募集辦法所列資金用途使用；改變資金用途，必須經(jīng)債券持有人會(huì )議作出決議。公開(kāi)發(fā)行公司債券籌集的資金，不得用于彌補虧損和非生產(chǎn)性支出。

上市公司發(fā)行可轉換為股票的公司債券，除應當符合第一款規定的條件外，還應當遵守本法第十二條第二款的規定。但是，按照公司債券募集辦法，上市公司通過(guò)收購本公司股份的方式進(jìn)行公司債券轉換的除外。

第十六條　申請公開(kāi)發(fā)行公司債券，應當向國務(wù)院授權的部門(mén)或者國務(wù)院證券監督管理機構報送下列文件：

（一）公司營(yíng)業(yè)執照；

（二）公司章程；

（三）公司債券募集辦法；

（四）國務(wù)院授權的部門(mén)或者國務(wù)院證券監督管理機構規定的其他文件。

依照本法規定聘請保薦人的，還應當報送保薦人出具的發(fā)行保薦書(shū)。

第十七條　有下列情形之一的，不得再次公開(kāi)發(fā)行公司債券：

（一）對已公開(kāi)發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者延遲支付本息的事實(shí)，仍處于繼續狀態(tài)；

（二）違反本法規定，改變公開(kāi)發(fā)行公司債券所募資金的用途。

第十八條　發(fā)行人依法申請公開(kāi)發(fā)行證券所報送的申請文件的格式、報送方式，由依法負責注冊的機構或者部門(mén)規定。

第十九條　發(fā)行人報送的證券發(fā)行申請文件，應當充分披露投資者作出價(jià)值判斷和投資決策所必需的信息，內容應當真實(shí)、準確、完整。

為證券發(fā)行出具有關(guān)文件的證券服務(wù)機構和人員，必須嚴格履行法定職責，保證所出具文件的真實(shí)性、準確性和完整性。

第二十條　發(fā)行人申請首次公開(kāi)發(fā)行股票的，在提交申請文件后，應當按照國務(wù)院證券監督管理機構的規定預先披露有關(guān)申請文件。

第二十一條　國務(wù)院證券監督管理機構或者國務(wù)院授權的部門(mén)依照法定條件負責證券發(fā)行申請的注冊。證券公開(kāi)發(fā)行注冊的具體辦法由國務(wù)院規定。

按照國務(wù)院的規定，證券交易所等可以審核公開(kāi)發(fā)行證券申請，判斷發(fā)行人是否符合發(fā)行條件、信息披露要求，督促發(fā)行人完善信息披露內容。

依照前兩款規定參與證券發(fā)行申請注冊的人員，不得與發(fā)行申請人有利害關(guān)系，不得直接或者間接接受發(fā)行申請人的饋贈，不得持有所注冊的發(fā)行申請的證券，不得私下與發(fā)行申請人進(jìn)行接觸。

第二十二條　國務(wù)院證券監督管理機構或者國務(wù)院授權的部門(mén)應當自受理證券發(fā)行申請文件之日起三個(gè)月內，依照法定條件和法定程序作出予以注冊或者不予注冊的決定，發(fā)行人根據要求補充、修改發(fā)行申請文件的時(shí)間不計算在內。不予注冊的，應當說(shuō)明理由。

第二十三條　證券發(fā)行申請經(jīng)注冊后，發(fā)行人應當依照法律、行政法規的規定，在證券公開(kāi)發(fā)行前公告公開(kāi)發(fā)行募集文件，并將該文件置備于指定場(chǎng)所供公眾查閱。

發(fā)行證券的信息依法公開(kāi)前，任何知情人不得公開(kāi)或者泄露該信息。

發(fā)行人不得在公告公開(kāi)發(fā)行募集文件前發(fā)行證券。

第二十四條　國務(wù)院證券監督管理機構或者國務(wù)院授權的部門(mén)對已作出的證券發(fā)行注冊的決定，發(fā)現不符合法定條件或者法定程序，尚未發(fā)行證券的，應當予以撤銷(xiāo)，停止發(fā)行。已經(jīng)發(fā)行尚未上市的，撤銷(xiāo)發(fā)行注冊決定，發(fā)行人應當按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還證券持有人；發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人以及保薦人，應當與發(fā)行人承擔連帶責任，但是能夠證明自己沒(méi)有過(guò)錯的除外。

股票的發(fā)行人在招股說(shuō)明書(shū)等證券發(fā)行文件中隱瞞重要事實(shí)或者編造重大虛假內容，已經(jīng)發(fā)行并上市的，國務(wù)院證券監督管理機構可以責令發(fā)行人回購證券，或者責令負有責任的控股股東、實(shí)際控制人買(mǎi)回證券。

第二十五條　股票依法發(fā)行后，發(fā)行人經(jīng)營(yíng)與收益的變化，由發(fā)行人自行負責；由此變化引致的投資風(fēng)險，由投資者自行負責。

第二十六條　發(fā)行人向不特定對象發(fā)行的證券，法律、行政法規規定應當由證券公司承銷(xiāo)的，發(fā)行人應當同證券公司簽訂承銷(xiāo)協(xié)議。證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)采取代銷(xiāo)或者包銷(xiāo)方式。

證券代銷(xiāo)是指證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，在承銷(xiāo)期結束時(shí)，將未售出的證券全部退還給發(fā)行人的承銷(xiāo)方式。

證券包銷(xiāo)是指證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購入或者在承銷(xiāo)期結束時(shí)將售后剩余證券全部自行購入的承銷(xiāo)方式。

第二十七條　公開(kāi)發(fā)行證券的發(fā)行人有權依法自主選擇承銷(xiāo)的證券公司。

第二十八條　證券公司承銷(xiāo)證券，應當同發(fā)行人簽訂代銷(xiāo)或者包銷(xiāo)協(xié)議，載明下列事項：

（一）當事人的名稱(chēng)、住所及法定代表人姓名；

（二）代銷(xiāo)、包銷(xiāo)證券的種類(lèi)、數量、金額及發(fā)行價(jià)格；

（三）代銷(xiāo)、包銷(xiāo)的期限及起止日期；

（四）代銷(xiāo)、包銷(xiāo)的付款方式及日期；

（五）代銷(xiāo)、包銷(xiāo)的費用和結算辦法；

（六）違約責任；

（七）國務(wù)院證券監督管理機構規定的其他事項。

第二十九條　證券公司承銷(xiāo)證券，應當對公開(kāi)發(fā)行募集文件的真實(shí)性、準確性、完整性進(jìn)行核查。發(fā)現有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，不得進(jìn)行銷(xiāo)售活動(dòng)；已經(jīng)銷(xiāo)售的，必須立即停止銷(xiāo)售活動(dòng)，并采取糾正措施。

證券公司承銷(xiāo)證券，不得有下列行為：

（一）進(jìn)行虛假的或者誤導投資者的廣告宣傳或者其他宣傳推介活動(dòng)；

（二）以不正當競爭手段招攬承銷(xiāo)業(yè)務(wù)；

（三）其他違反證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)規定的行為。

證券公司有前款所列行為，給其他證券承銷(xiāo)機構或者投資者造成損失的，應當依法承擔賠償責任。

第三十條　向不特定對象發(fā)行證券聘請承銷(xiāo)團承銷(xiāo)的，承銷(xiāo)團應當由主承銷(xiāo)和參與承銷(xiāo)的證券公司組成。

第三十一條　證券的代銷(xiāo)、包銷(xiāo)期限最長(cháng)不得超過(guò)九十日。

證券公司在代銷(xiāo)、包銷(xiāo)期內，對所代銷(xiāo)、包銷(xiāo)的證券應當保證先行出售給認購人，證券公司不得為本公司預留所代銷(xiāo)的證券和預先購入并留存所包銷(xiāo)的證券。

第三十二條　股票發(fā)行采取溢價(jià)發(fā)行的，其發(fā)行價(jià)格由發(fā)行人與承銷(xiāo)的證券公司協(xié)商確定。

第三十三條　股票發(fā)行采用代銷(xiāo)方式，代銷(xiāo)期限屆滿(mǎn)，向投資者出售的股票數量未達到擬公開(kāi)發(fā)行股票數量百分之七十的，為發(fā)行失敗。發(fā)行人應當按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還股票認購人。

第三十四條　公開(kāi)發(fā)行股票，代銷(xiāo)、包銷(xiāo)期限屆滿(mǎn)，發(fā)行人應當在規定的期限內將股票發(fā)行情況報國務(wù)院證券監督管理機構備案。

第三章　證券交易

第一節　一般規定

第三十五條　證券交易當事人依法買(mǎi)賣(mài)的證券，必須是依法發(fā)行并交付的證券。

非依法發(fā)行的證券，不得買(mǎi)賣(mài)。

第三十六條　依法發(fā)行的證券，《中華人民共和國公司法》和其他法律對其轉讓期限有限制性規定的，在限定的期限內不得轉讓。

上市公司持有百分之五以上股份的股東、實(shí)際控制人、董事、監事、高級管理人員，以及其他持有發(fā)行人首次公開(kāi)發(fā)行前發(fā)行的股份或者上市公司向特定對象發(fā)行的股份的股東，轉讓其持有的本公司股份的，不得違反法律、行政法規和國務(wù)院證券監督管理機構關(guān)于持有期限、賣(mài)出時(shí)間、賣(mài)出數量、賣(mài)出方式、信息披露等規定，并應當遵守證券交易所的業(yè)務(wù)規則。

第三十七條　公開(kāi)發(fā)行的證券，應當在依法設立的證券交易所上市交易或者在國務(wù)院批準的其他全國性證券交易場(chǎng)所交易。

非公開(kāi)發(fā)行的證券，可以在證券交易所、國務(wù)院批準的其他全國性證券交易場(chǎng)所、按照國務(wù)院規定設立的區域性股權市場(chǎng)轉讓。

第三十八條　證券在證券交易所上市交易，應當采用公開(kāi)的集中交易方式或者國務(wù)院證券監督管理機構批準的其他方式。

第三十九條　證券交易當事人買(mǎi)賣(mài)的證券可以采用紙面形式或者國務(wù)院證券監督管理機構規定的其他形式。

第四十條　證券交易場(chǎng)所、證券公司和證券登記結算機構的從業(yè)人員，證券監督管理機構的工作人員以及法律、行政法規規定禁止參與股票交易的其他人員，在任期或者法定限期內，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買(mǎi)賣(mài)股票或者其他具有股權性質(zhì)的證券，也不得收受他人贈送的股票或者其他具有股權性質(zhì)的證券。

任何人在成為前款所列人員時(shí)，其原已持有的股票或者其他具有股權性質(zhì)的證券，必須依法轉讓。

實(shí)施股權激勵計劃或者員工持股計劃的證券公司的從業(yè)人員，可以按照國務(wù)院證券監督管理機構的規定持有、賣(mài)出本公司股票或者其他具有股權性質(zhì)的證券。

第四十一條　證券交易場(chǎng)所、證券公司、證券登記結算機構、證券服務(wù)機構及其工作人員應當依法為投資者的信息保密，不得非法買(mǎi)賣(mài)、提供或者公開(kāi)投資者的信息。

證券交易場(chǎng)所、證券公司、證券登記結算機構、證券服務(wù)機構及其工作人員不得泄露所知悉的商業(yè)秘密。

第四十二條　為證券發(fā)行出具審計報告或者法律意見(jiàn)書(shū)等文件的證券服務(wù)機構和人員，在該證券承銷(xiāo)期內和期滿(mǎn)后六個(gè)月內，不得買(mǎi)賣(mài)該證券。

除前款規定外，為發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人，或者收購人、重大資產(chǎn)交易方出具審計報告或者法律意見(jiàn)書(shū)等文件的證券服務(wù)機構和人員，自接受委托之日起至上述文件公開(kāi)后五日內，不得買(mǎi)賣(mài)該證券。實(shí)際開(kāi)展上述有關(guān)工作之日早于接受委托之日的，自實(shí)際開(kāi)展上述有關(guān)工作之日起至上述文件公開(kāi)后五日內，不得買(mǎi)賣(mài)該證券。

第四十三條　證券交易的收費必須合理，并公開(kāi)收費項目、收費標準和管理辦法。

第四十四條　上市公司、股票在國務(wù)院批準的其他全國性證券交易場(chǎng)所交易的公司持有百分之五以上股份的股東、董事、監事、高級管理人員，將其持有的該公司的股票或者其他具有股權性質(zhì)的證券在買(mǎi)入后六個(gè)月內賣(mài)出，或者在賣(mài)出后六個(gè)月內又買(mǎi)入，由此所得收益歸該公司所有，公司董事會(huì )應當收回其所得收益。但是，證券公司因購入包銷(xiāo)售后剩余股票而持有百分之五以上股份，以及有國務(wù)院證券監督管理機構規定的其他情形的除外。

前款所稱(chēng)董事、監事、高級管理人員、自然人股東持有的股票或者其他具有股權性質(zhì)的證券，包括其配偶、父母、子女持有的及利用他人賬戶(hù)持有的股票或者其他具有股權性質(zhì)的證券。

公司董事會(huì )不按照第一款規定執行的，股東有權要求董事會(huì )在三十日內執行。公司董事會(huì )未在上述期限內執行的，股東有權為了公司的利益以自己的名義直接向人民法院提起訴訟。

公司董事會(huì )不按照第一款的規定執行的，負有責任的董事依法承擔連帶責任。

第四十五條　通過(guò)計算機程序自動(dòng)生成或者下達交易指令進(jìn)行程序化交易的，應當符合國務(wù)院證券監督管理機構的規定，并向證券交易所報告，不得影響證券交易所系統安全或者正常交易秩序。

第二節　證券上市

第四十六條　申請證券上市交易，應當向證券交易所提出申請，由證券交易所依法審核同意，并由雙方簽訂上市協(xié)議。

證券交易所根據國務(wù)院授權的部門(mén)的決定安排政府債券上市交易。

第四十七條　申請證券上市交易，應當符合證券交易所上市規則規定的上市條件。

證券交易所上市規則規定的上市條件，應當對發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)年限、財務(wù)狀況、最低公開(kāi)發(fā)行比例和公司治理、誠信記錄等提出要求。

第四十八條　上市交易的證券，有證券交易所規定的終止上市情形的，由證券交易所按照業(yè)務(wù)規則終止其上市交易。

證券交易所決定終止證券上市交易的，應當及時(shí)公告，并報國務(wù)院證券監督管理機構備案。

第四十九條　對證券交易所作出的不予上市交易、終止上市交易決定不服的，可以向證券交易所設立的復核機構申請復核。

第三節　禁止的交易行為

第五十條　禁止證券交易內幕信息的知情人和非法獲取內幕信息的人利用內幕信息從事證券交易活動(dòng)。

第五十一條　證券交易內幕信息的知情人包括：

（一）發(fā)行人及其董事、監事、高級管理人員；

（二）持有公司百分之五以上股份的股東及其董事、監事、高級管理人員，公司的實(shí)際控制人及其董事、監事、高級管理人員；

（三）發(fā)行人控股或者實(shí)際控制的公司及其董事、監事、高級管理人員；

（四）由于所任公司職務(wù)或者因與公司業(yè)務(wù)往來(lái)可以獲取公司有關(guān)內幕信息的人員；

（五）上市公司收購人或者重大資產(chǎn)交易方及其控股股東、實(shí)際控制人、董事、監事和高級管理人員；

（六）因職務(wù)、工作可以獲取內幕信息的證券交易場(chǎng)所、證券公司、證券登記結算機構、證券服務(wù)機構的有關(guān)人員；

（七）因職責、工作可以獲取內幕信息的證券監督管理機構工作人員；

（八）因法定職責對證券的發(fā)行、交易或者對上市公司及其收購、重大資產(chǎn)交易進(jìn)行管理可以獲取內幕信息的有關(guān)主管部門(mén)、監管機構的工作人員；

（九）國務(wù)院證券監督管理機構規定的可以獲取內幕信息的其他人員。

第五十二條　證券交易活動(dòng)中，涉及發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)、財務(wù)或者對該發(fā)行人證券的市場(chǎng)價(jià)格有重大影響的尚未公開(kāi)的信息，為內幕信息。

本法第八十條第二款、第八十一條第二款所列重大事件屬于內幕信息。

第五十三條　證券交易內幕信息的知情人和非法獲取內幕信息的人，在內幕信息公開(kāi)前，不得買(mǎi)賣(mài)該公司的證券，或者泄露該信息，或者建議他人買(mǎi)賣(mài)該證券。

持有或者通過(guò)協(xié)議、其他安排與他人共同持有公司百分之五以上股份的自然人、法人、非法人組織收購上市公司的股份，本法另有規定的，適用其規定。

內幕交易行為給投資者造成損失的，應當依法承擔賠償責任。

第五十四條　禁止證券交易場(chǎng)所、證券公司、證券登記結算機構、證券服務(wù)機構和其他金融機構的從業(yè)人員、有關(guān)監管部門(mén)或者行業(yè)協(xié)會(huì )的工作人員，利用因職務(wù)便利獲取的內幕信息以外的其他未公開(kāi)的信息，違反規定，從事與該信息相關(guān)的證券交易活動(dòng)，或者明示、暗示他人從事相關(guān)交易活動(dòng)。

利用未公開(kāi)信息進(jìn)行交易給投資者造成損失的，應當依法承擔賠償責任。

第五十五條　禁止任何人以下列手段操縱證券市場(chǎng)，影響或者意圖影響證券交易價(jià)格或者證券交易量：

（一）單獨或者通過(guò)合謀，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續買(mǎi)賣(mài)；

（二）與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行證券交易；

（三）在自己實(shí)際控制的賬戶(hù)之間進(jìn)行證券交易；

（四）不以成交為目的，頻繁或者大量申報并撤銷(xiāo)申報；

（五）利用虛假或者不確定的重大信息，誘導投資者進(jìn)行證券交易；

（六）對證券、發(fā)行人公開(kāi)作出評價(jià)、預測或者投資建議，并進(jìn)行反向證券交易；

（七）利用在其他相關(guān)市場(chǎng)的活動(dòng)操縱證券市場(chǎng)；

（八）操縱證券市場(chǎng)的其他手段。

操縱證券市場(chǎng)行為給投資者造成損失的，應當依法承擔賠償責任。

第五十六條　禁止任何單位和個(gè)人編造、傳播虛假信息或者誤導性信息，擾亂證券市場(chǎng)。

禁止證券交易場(chǎng)所、證券公司、證券登記結算機構、證券服務(wù)機構及其從業(yè)人員，證券業(yè)協(xié)會(huì )、證券監督管理機構及其工作人員，在證券交易活動(dòng)中作出虛假陳述或者信息誤導。

各種傳播媒介傳播證券市場(chǎng)信息必須真實(shí)、客觀(guān)，禁止誤導。傳播媒介及其從事證券市場(chǎng)信息報道的工作人員不得從事與其工作職責發(fā)生利益沖突的證券買(mǎi)賣(mài)。

編造、傳播虛假信息或者誤導性信息，擾亂證券市場(chǎng)，給投資者造成損失的，應當依法承擔賠償責任。

第五十七條　禁止證券公司及其從業(yè)人員從事下列損害客戶(hù)利益的行為：

（一）違背客戶(hù)的委托為其買(mǎi)賣(mài)證券；

（二）不在規定時(shí)間內向客戶(hù)提供交易的確認文件；

（三）未經(jīng)客戶(hù)的委托，擅自為客戶(hù)買(mǎi)賣(mài)證券，或者假借客戶(hù)的名義買(mǎi)賣(mài)證券；

（四）為牟取傭金收入，誘使客戶(hù)進(jìn)行不必要的證券買(mǎi)賣(mài)；

（五）其他違背客戶(hù)真實(shí)意思表示，損害客戶(hù)利益的行為。

違反前款規定給客戶(hù)造成損失的，應當依法承擔賠償責任。

第五十八條　任何單位和個(gè)人不得違反規定，出借自己的證券賬戶(hù)或者借用他人的證券賬戶(hù)從事證券交易。

第五十九條　依法拓寬資金入市渠道，禁止資金違規流入股市。

禁止投資者違規利用財政資金、銀行信貸資金買(mǎi)賣(mài)證券。

第六十條　國有獨資企業(yè)、國有獨資公司、國有資本控股公司買(mǎi)賣(mài)上市交易的股票，必須遵守國家有關(guān)規定。

第六十一條　證券交易場(chǎng)所、證券公司、證券登記結算機構、證券服務(wù)機構及其從業(yè)人員對證券交易中發(fā)現的禁止的交易行為，應當及時(shí)向證券監督管理機構報告。

第四章　上市公司的收購

第六十二條　投資者可以采取要約收購、協(xié)議收購及其他合法方式收購上市公司。

第六十三條　通過(guò)證券交易所的證券交易，投資者持有或者通過(guò)協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的有表決權股份達到百分之五時(shí)，應當在該事實(shí)發(fā)生之日起三日內，向國務(wù)院證券監督管理機構、證券交易所作出書(shū)面報告，通知該上市公司，并予公告，在上述期限內不得再行買(mǎi)賣(mài)該上市公司的股票，但國務(wù)院證券監督管理機構規定的情形除外。

投資者持有或者通過(guò)協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的有表決權股份達到百分之五后，其所持該上市公司已發(fā)行的有表決權股份比例每增加或者減少百分之五，應當依照前款規定進(jìn)行報告和公告，在該事實(shí)發(fā)生之日起至公告后三日內，不得再行買(mǎi)賣(mài)該上市公司的股票，但國務(wù)院證券監督管理機構規定的情形除外。

投資者持有或者通過(guò)協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的有表決權股份達到百分之五后，其所持該上市公司已發(fā)行的有表決權股份比例每增加或者減少百分之一，應當在該事實(shí)發(fā)生的次日通知該上市公司，并予公告。

違反第一款、第二款規定買(mǎi)入上市公司有表決權的股份的，在買(mǎi)入后的三十六個(gè)月內，對該超過(guò)規定比例部分的股份不得行使表決權。

第六十四條　依照前條規定所作的公告，應當包括下列內容：

（一）持股人的名稱(chēng)、住所；

（二）持有的股票的名稱(chēng)、數額；

（三）持股達到法定比例或者持股增減變化達到法定比例的日期、增持股份的資金來(lái)源；

（四）在上市公司中擁有有表決權的股份變動(dòng)的時(shí)間及方式。

第六十五條　通過(guò)證券交易所的證券交易，投資者持有或者通過(guò)協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的有表決權股份達到百分之三十時(shí)，繼續進(jìn)行收購的，應當依法向該上市公司所有股東發(fā)出收購上市公司全部或者部分股份的要約。

收購上市公司部分股份的要約應當約定，被收購公司股東承諾出售的股份數額超過(guò)預定收購的股份數額的，收購人按比例進(jìn)行收購。

第六十六條　依照前條規定發(fā)出收購要約，收購人必須公告上市公司收購報告書(shū)，并載明下列事項：

（一）收購人的名稱(chēng)、住所；

（二）收購人關(guān)于收購的決定；

（三）被收購的上市公司名稱(chēng)；

（四）收購目的；

（五）收購股份的詳細名稱(chēng)和預定收購的股份數額；

（六）收購期限、收購價(jià)格；

（七）收購所需資金額及資金保證；

（八）公告上市公司收購報告書(shū)時(shí)持有被收購公司股份數占該公司已發(fā)行的股份總數的比例。

第六十七條　收購要約約定的收購期限不得少于三十日，并不得超過(guò)六十日。

第六十八條　在收購要約確定的承諾期限內，收購人不得撤銷(xiāo)其收購要約。收購人需要變更收購要約的，應當及時(shí)公告，載明具體變更事項，且不得存在下列情形：

（一）降低收購價(jià)格；

（二）減少預定收購股份數額；

（三）縮短收購期限；

（四）國務(wù)院證券監督管理機構規定的其他情形。

第六十九條　收購要約提出的各項收購條件，適用于被收購公司的所有股東。

上市公司發(fā)行不同種類(lèi)股份的，收購人可以針對不同種類(lèi)股份提出不同的收購條件。

第七十條　采取要約收購方式的，收購人在收購期限內，不得賣(mài)出被收購公司的股票，也不得采取要約規定以外的形式和超出要約的條件買(mǎi)入被收購公司的股票。

第七十一條　采取協(xié)議收購方式的，收購人可以依照法律、行政法規的規定同被收購公司的股東以協(xié)議方式進(jìn)行股份轉讓。

以協(xié)議方式收購上市公司時(shí)，達成協(xié)議后，收購人必須在三日內將該收購協(xié)議向國務(wù)院證券監督管理機構及證券交易所作出書(shū)面報告，并予公告。

在公告前不得履行收購協(xié)議。

第七十二條　采取協(xié)議收購方式的，協(xié)議雙方可以臨時(shí)委托證券登記結算機構保管協(xié)議轉讓的股票，并將資金存放于指定的銀行。

第七十三條　采取協(xié)議收購方式的，收購人收購或者通過(guò)協(xié)議、其他安排與他人共同收購一個(gè)上市公司已發(fā)行的有表決權股份達到百分之三十時(shí)，繼續進(jìn)行收購的，應當依法向該上市公司所有股東發(fā)出收購上市公司全部或者部分股份的要約。但是，按照國務(wù)院證券監督管理機構的規定免除發(fā)出要約的除外。

收購人依照前款規定以要約方式收購上市公司股份，應當遵守本法第六十五條第二款、第六十六條至第七十條的規定。

第七十四條　收購期限屆滿(mǎn)，被收購公司股權分布不符合證券交易所規定的上市交易要求的，該上市公司的股票應當由證券交易所依法終止上市交易；其余仍持有被收購公司股票的股東，有權向收購人以收購要約的同等條件出售其股票，收購人應當收購。

收購行為完成后，被收購公司不再具備股份有限公司條件的，應當依法變更企業(yè)形式。

第七十五條　在上市公司收購中，收購人持有的被收購的上市公司的股票，在收購行為完成后的十八個(gè)月內不得轉讓。

第七十六條　收購行為完成后，收購人與被收購公司合并，并將該公司解散的，被解散公司的原有股票由收購人依法更換。

收購行為完成后，收購人應當在十五日內將收購情況報告國務(wù)院證券監督管理機構和證券交易所，并予公告。

第七十七條　國務(wù)院證券監督管理機構依照本法制定上市公司收購的具體辦法。

上市公司分立或者被其他公司合并，應當向國務(wù)院證券監督管理機構報告，并予公告。

第五章　信息披露

第七十八條　發(fā)行人及法律、行政法規和國務(wù)院證券監督管理機構規定的其他信息披露義務(wù)人，應當及時(shí)依法履行信息披露義務(wù)。

信息披露義務(wù)人披露的信息，應當真實(shí)、準確、完整，簡(jiǎn)明清晰，通俗易懂，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

證券同時(shí)在境內境外公開(kāi)發(fā)行、交易的，其信息披露義務(wù)人在境外披露的信息，應當在境內同時(shí)披露。

第七十九條　上市公司、公司債券上市交易的公司、股票在國務(wù)院批準的其他全國性證券交易場(chǎng)所交易的公司，應當按照國務(wù)院證券監督管理機構和證券交易場(chǎng)所規定的內容和格式編制定期報告，并按照以下規定報送和公告：

（一）在每一會(huì )計年度結束之日起四個(gè)月內，報送并公告年度報告，其中的年度財務(wù)會(huì )計報告應當經(jīng)符合本法規定的會(huì )計師事務(wù)所審計；

（二）在每一會(huì )計年度的上半年結束之日起二個(gè)月內，報送并公告中期報告。

第八十條　發(fā)生可能對上市公司、股票在國務(wù)院批準的其他全國性證券交易場(chǎng)所交易的公司的股票交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件，投資者尚未得知時(shí)，公司應當立即將有關(guān)該重大事件的情況向國務(wù)院證券監督管理機構和證券交易場(chǎng)所報送臨時(shí)報告，并予公告，說(shuō)明事件的起因、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的法律后果。

前款所稱(chēng)重大事件包括：

（一）公司的經(jīng)營(yíng)方針和經(jīng)營(yíng)范圍的重大變化；

（二）公司的重大投資行為，公司在一年內購買(mǎi)、出售重大資產(chǎn)超過(guò)公司資產(chǎn)總額百分之三十，或者公司營(yíng)業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、質(zhì)押、出售或者報廢一次超過(guò)該資產(chǎn)的百分之三十；

（三）公司訂立重要合同、提供重大擔保或者從事關(guān)聯(lián)交易，可能對公司的資產(chǎn)、負債、權益和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生重要影響；

（四）公司發(fā)生重大債務(wù)和未能清償到期重大債務(wù)的違約情況；

（五）公司發(fā)生重大虧損或者重大損失；

（六）公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的外部條件發(fā)生的重大變化；

（七）公司的董事、三分之一以上監事或者經(jīng)理發(fā)生變動(dòng)，董事長(cháng)或者經(jīng)理無(wú)法履行職責；

（八）持有公司百分之五以上股份的股東或者實(shí)際控制人持有股份或者控制公司的情況發(fā)生較大變化，公司的實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)從事與公司相同或者相似業(yè)務(wù)的情況發(fā)生較大變化；

（九）公司分配股利、增資的計劃，公司股權結構的重要變化，公司減資、合并、分立、解散及申請破產(chǎn)的決定，或者依法進(jìn)入破產(chǎn)程序、被責令關(guān)閉；

（十）涉及公司的重大訴訟、仲裁，股東大會(huì )、董事會(huì )決議被依法撤銷(xiāo)或者宣告無(wú)效；

（十一）公司涉嫌犯罪被依法立案調查，公司的控股股東、實(shí)際控制人、董事、監事、高級管理人員涉嫌犯罪被依法采取強制措施；

（十二）國務(wù)院證券監督管理機構規定的其他事項。

公司的控股股東或者實(shí)際控制人對重大事件的發(fā)生、進(jìn)展產(chǎn)生較大影響的，應當及時(shí)將其知悉的有關(guān)情況書(shū)面告知公司，并配合公司履行信息披露義務(wù)。

第八十一條　發(fā)生可能對上市交易公司債券的交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件，投資者尚未得知時(shí)，公司應當立即將有關(guān)該重大事件的情況向國務(wù)院證券監督管理機構和證券交易場(chǎng)所報送臨時(shí)報告，并予公告，說(shuō)明事件的起因、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的法律后果。

前款所稱(chēng)重大事件包括：

（一）公司股權結構或者生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生重大變化；

（二）公司債券信用評級發(fā)生變化；

（三）公司重大資產(chǎn)抵押、質(zhì)押、出售、轉讓、報廢；

（四）公司發(fā)生未能清償到期債務(wù)的情況；

（五）公司新增借款或者對外提供擔保超過(guò)上年末凈資產(chǎn)的百分之二十；

（六）公司放棄債權或者財產(chǎn)超過(guò)上年末凈資產(chǎn)的百分之十；

（七）公司發(fā)生超過(guò)上年末凈資產(chǎn)百分之十的重大損失；

（八）公司分配股利，作出減資、合并、分立、解散及申請破產(chǎn)的決定，或者依法進(jìn)入破產(chǎn)程序、被責令關(guān)閉；

（九）涉及公司的重大訴訟、仲裁；

（十）公司涉嫌犯罪被依法立案調查，公司的控股股東、實(shí)際控制人、董事、監事、高級管理人員涉嫌犯罪被依法采取強制措施；

（十一）國務(wù)院證券監督管理機構規定的其他事項。

第八十二條　發(fā)行人的董事、高級管理人員應當對證券發(fā)行文件和定期報告簽署書(shū)面確認意見(jiàn)。

發(fā)行人的監事會(huì )應當對董事會(huì )編制的證券發(fā)行文件和定期報告進(jìn)行審核并提出書(shū)面審核意見(jiàn)。監事應當簽署書(shū)面確認意見(jiàn)。

發(fā)行人的董事、監事和高級管理人員應當保證發(fā)行人及時(shí)、公平地披露信息，所披露的信息真實(shí)、準確、完整。

董事、監事和高級管理人員無(wú)法保證證券發(fā)行文件和定期報告內容的真實(shí)性、準確性、完整性或者有異議的，應當在書(shū)面確認意見(jiàn)中發(fā)表意見(jiàn)并陳述理由，發(fā)行人應當披露。發(fā)行人不予披露的，董事、監事和高級管理人員可以直接申請披露。

第八十三條　信息披露義務(wù)人披露的信息應當同時(shí)向所有投資者披露，不得提前向任何單位和個(gè)人泄露。但是，法律、行政法規另有規定的除外。

任何單位和個(gè)人不得非法要求信息披露義務(wù)人提供依法需要披露但尚未披露的信息。任何單位和個(gè)人提前獲知的前述信息，在依法披露前應當保密。

第八十四條　除依法需要披露的信息之外，信息披露義務(wù)人可以自愿披露與投資者作出價(jià)值判斷和投資決策有關(guān)的信息，但不得與依法披露的信息相沖突，不得誤導投資者。

發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人、董事、監事、高級管理人員等作出公開(kāi)承諾的，應當披露。不履行承諾給投資者造成損失的，應當依法承擔賠償責任。

第八十五條　信息披露義務(wù)人未按照規定披露信息，或者公告的證券發(fā)行文件、定期報告、臨時(shí)報告及其他信息披露資料存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券交易中遭受損失的，信息披露義務(wù)人應當承擔賠償責任；發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人、董事、監事、高級管理人員和其他直接責任人員以及保薦人、承銷(xiāo)的證券公司及其直接責任人員，應當與發(fā)行人承擔連帶賠償責任，但是能夠證明自己沒(méi)有過(guò)錯的除外。

第八十六條　依法披露的信息，應當在證券交易場(chǎng)所的網(wǎng)站和符合國務(wù)院證券監督管理機構規定條件的媒體發(fā)布，同時(shí)將其置備于公司住所、證券交易場(chǎng)所，供社會(huì )公眾查閱。

第八十七條　國務(wù)院證券監督管理機構對信息披露義務(wù)人的信息披露行為進(jìn)行監督管理。

證券交易場(chǎng)所應當對其組織交易的證券的信息披露義務(wù)人的信息披露行為進(jìn)行監督，督促其依法及時(shí)、準確地披露信息。

第六章　投資者保護

第八十八條　證券公司向投資者銷(xiāo)售證券、提供服務(wù)時(shí)，應當按照規定充分了解投資者的基本情況、財產(chǎn)狀況、金融資產(chǎn)狀況、投資知識和經(jīng)驗、專(zhuān)業(yè)能力等相關(guān)信息；如實(shí)說(shuō)明證券、服務(wù)的重要內容，充分揭示投資風(fēng)險；銷(xiāo)售、提供與投資者上述狀況相匹配的證券、服務(wù)。

投資者在購買(mǎi)證券或者接受服務(wù)時(shí)，應當按照證券公司明示的要求提供前款所列真實(shí)信息。拒絕提供或者未按照要求提供信息的，證券公司應當告知其后果，并按照規定拒絕向其銷(xiāo)售證券、提供服務(wù)。

證券公司違反第一款規定導致投資者損失的，應當承擔相應的賠償責任。

第八十九條　根據財產(chǎn)狀況、金融資產(chǎn)狀況、投資知識和經(jīng)驗、專(zhuān)業(yè)能力等因素，投資者可以分為普通投資者和專(zhuān)業(yè)投資者。專(zhuān)業(yè)投資者的標準由國務(wù)院證券監督管理機構規定。

普通投資者與證券公司發(fā)生糾紛的，證券公司應當證明其行為符合法律、行政法規以及國務(wù)院證券監督管理機構的規定，不存在誤導、欺詐等情形。證券公司不能證明的，應當承擔相應的賠償責任。

第九十條　上市公司董事會(huì )、獨立董事、持有百分之一以上有表決權股份的股東或者依照法律、行政法規或者國務(wù)院證券監督管理機構的規定設立的投資者保護機構（以下簡(jiǎn)稱(chēng)投資者保護機構），可以作為征集人，自行或者委托證券公司、證券服務(wù)機構，公開(kāi)請求上市公司股東委托其代為出席股東大會(huì )，并代為行使提案權、表決權等股東權利。

依照前款規定征集股東權利的，征集人應當披露征集文件，上市公司應當予以配合。

禁止以有償或者變相有償的方式公開(kāi)征集股東權利。

公開(kāi)征集股東權利違反法律、行政法規或者國務(wù)院證券監督管理機構有關(guān)規定，導致上市公司或者其股東遭受損失的，應當依法承擔賠償責任。

第九十一條　上市公司應當在章程中明確分配現金股利的具體安排和決策程序，依法保障股東的資產(chǎn)收益權。

上市公司當年稅后利潤，在彌補虧損及提取法定公積金后有盈余的，應當按照公司章程的規定分配現金股利。

第九十二條　公開(kāi)發(fā)行公司債券的，應當設立債券持有人會(huì )議，并應當在募集說(shuō)明書(shū)中說(shuō)明債券持有人會(huì )議的召集程序、會(huì )議規則和其他重要事項。

公開(kāi)發(fā)行公司債券的，發(fā)行人應當為債券持有人聘請債券受托管理人，并訂立債券受托管理協(xié)議。受托管理人應當由本次發(fā)行的承銷(xiāo)機構或者其他經(jīng)國務(wù)院證券監督管理機構認可的機構擔任，債券持有人會(huì )議可以決議變更債券受托管理人。債券受托管理人應當勤勉盡責，公正履行受托管理職責，不得損害債券持有人利益。

債券發(fā)行人未能按期兌付債券本息的，債券受托管理人可以接受全部或者部分債券持有人的委托，以自己名義代表債券持有人提起、參加民事訴訟或者清算程序。

第九十三條　發(fā)行人因欺詐發(fā)行、虛假陳述或者其他重大違法行為給投資者造成損失的，發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人、相關(guān)的證券公司可以委托投資者保護機構，就賠償事宜與受到損失的投資者達成協(xié)議，予以先行賠付。先行賠付后，可以依法向發(fā)行人以及其他連帶責任人追償。

第九十四條　投資者與發(fā)行人、證券公司等發(fā)生糾紛的，雙方可以向投資者保護機構申請調解。普通投資者與證券公司發(fā)生證券業(yè)務(wù)糾紛，普通投資者提出調解請求的，證券公司不得拒絕。

投資者保護機構對損害投資者利益的行為，可以依法支持投資者向人民法院提起訴訟。

發(fā)行人的董事、監事、高級管理人員執行公司職務(wù)時(shí)違反法律、行政法規或者公司章程的規定給公司造成損失，發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人等侵犯公司合法權益給公司造成損失，投資者保護機構持有該公司股份的，可以為公司的利益以自己的名義向人民法院提起訴訟，持股比例和持股期限不受《中華人民共和國公司法》規定的限制。

第九十五條　投資者提起虛假陳述等證券民事賠償訴訟時(shí)，訴訟標的是同一種類(lèi)，且當事人一方人數眾多的，可以依法推選代表人進(jìn)行訴訟。

對按照前款規定提起的訴訟，可能存在有相同訴訟請求的其他眾多投資者的，人民法院可以發(fā)出公告，說(shuō)明該訴訟請求的案件情況，通知投資者在一定期間向人民法院登記。人民法院作出的判決、裁定，對參加登記的投資者發(fā)生效力。

投資者保護機構受五十名以上投資者委托，可以作為代表人參加訴訟，并為經(jīng)證券登記結算機構確認的權利人依照前款規定向人民法院登記，但投資者明確表示不愿意參加該訴訟的除外。

第七章　證券交易場(chǎng)所

第九十六條　證券交易所、國務(wù)院批準的其他全國性證券交易場(chǎng)所為證券集中交易提供場(chǎng)所和設施，組織和監督證券交易，實(shí)行自律管理，依法登記，取得法人資格。

證券交易所、國務(wù)院批準的其他全國性證券交易場(chǎng)所的設立、變更和解散由國務(wù)院決定。

國務(wù)院批準的其他全國性證券交易場(chǎng)所的組織機構、管理辦法等，由國務(wù)院規定。

第九十七條　證券交易所、國務(wù)院批準的其他全國性證券交易場(chǎng)所可以根據證券品種、行業(yè)特點(diǎn)、公司規模等因素設立不同的市場(chǎng)層次。

第九十八條　按照國務(wù)院規定設立的區域性股權市場(chǎng)為非公開(kāi)發(fā)行證券的發(fā)行、轉讓提供場(chǎng)所和設施，具體管理辦法由國務(wù)院規定。

第九十九條　證券交易所履行自律管理職能，應當遵守社會(huì )公共利益優(yōu)先原則，維護市場(chǎng)的公平、有序、透明。

設立證券交易所必須制定章程。證券交易所章程的制定和修改，必須經(jīng)國務(wù)院證券監督管理機構批準。

第一百條　證券交易所必須在其名稱(chēng)中標明證券交易所字樣。其他任何單位或者個(gè)人不得使用證券交易所或者近似的名稱(chēng)。

第一百零一條　證券交易所可以自行支配的各項費用收入，應當首先用于保證其證券交易場(chǎng)所和設施的正常運行并逐步改善。

實(shí)行會(huì )員制的證券交易所的財產(chǎn)積累歸會(huì )員所有，其權益由會(huì )員共同享有，在其存續期間，不得將其財產(chǎn)積累分配給會(huì )員。

第一百零二條　實(shí)行會(huì )員制的證券交易所設理事會(huì )、監事會(huì )。

證券交易所設總經(jīng)理一人，由國務(wù)院證券監督管理機構任免。

第一百零三條　有《中華人民共和國公司法》第一百四十六條規定的情形或者下列情形之一的，不得擔任證券交易所的負責人：

（一）因違法行為或者違紀行為被解除職務(wù)的證券交易場(chǎng)所、證券登記結算機構的負責人或者證券公司的董事、監事、高級管理人員，自被解除職務(wù)之日起未逾五年；

（二）因違法行為或者違紀行為被吊銷(xiāo)執業(yè)證書(shū)或者被取消資格的律師、注冊會(huì )計師或者其他證券服務(wù)機構的專(zhuān)業(yè)人員，自被吊銷(xiāo)執業(yè)證書(shū)或者被取消資格之日起未逾五年。

第一百零四條　因違法行為或者違紀行為被開(kāi)除的證券交易場(chǎng)所、證券公司、證券登記結算機構、證券服務(wù)機構的從業(yè)人員和被開(kāi)除的國家機關(guān)工作人員，不得招聘為證券交易所的從業(yè)人員。

第一百零五條　進(jìn)入實(shí)行會(huì )員制的證券交易所參與集中交易的，必須是證券交易所的會(huì )員。證券交易所不得允許非會(huì )員直接參與股票的集中交易。

第一百零六條　投資者應當與證券公司簽訂證券交易委托協(xié)議，并在證券公司實(shí)名開(kāi)立賬戶(hù)，以書(shū)面、電話(huà)、自助終端、網(wǎng)絡(luò )等方式，委托該證券公司代其買(mǎi)賣(mài)證券。

第一百零七條　證券公司為投資者開(kāi)立賬戶(hù)，應當按照規定對投資者提供的身份信息進(jìn)行核對。

證券公司不得將投資者的賬戶(hù)提供給他人使用。

投資者應當使用實(shí)名開(kāi)立的賬戶(hù)進(jìn)行交易。

第一百零八條　證券公司根據投資者的委托，按照證券交易規則提出交易申報，參與證券交易所場(chǎng)內的集中交易，并根據成交結果承擔相應的清算交收責任。證券登記結算機構根據成交結果，按照清算交收規則，與證券公司進(jìn)行證券和資金的清算交收，并為證券公司客戶(hù)辦理證券的登記過(guò)戶(hù)手續。

第一百零九條　證券交易所應當為組織公平的集中交易提供保障，實(shí)時(shí)公布證券交易即時(shí)行情，并按交易日制作證券市場(chǎng)行情表，予以公布。

證券交易即時(shí)行情的權益由證券交易所依法享有。未經(jīng)證券交易所許可，任何單位和個(gè)人不得發(fā)布證券交易即時(shí)行情。

第一百一十條　上市公司可以向證券交易所申請其上市交易股票的停牌或者復牌，但不得濫用停牌或者復牌損害投資者的合法權益。

證券交易所可以按照業(yè)務(wù)規則的規定，決定上市交易股票的停牌或者復牌。

第一百一十一條　因不可抗力、意外事件、重大技術(shù)故障、重大人為差錯等突發(fā)性事件而影響證券交易正常進(jìn)行時(shí)，為維護證券交易正常秩序和市場(chǎng)公平，證券交易所可以按照業(yè)務(wù)規則采取技術(shù)性停牌、臨時(shí)停市等處置措施，并應當及時(shí)向國務(wù)院證券監督管理機構報告。

因前款規定的突發(fā)性事件導致證券交易結果出現重大異常，按交易結果進(jìn)行交收將對證券交易正常秩序和市場(chǎng)公平造成重大影響的，證券交易所按照業(yè)務(wù)規則可以采取取消交易、通知證券登記結算機構暫緩交收等措施，并應當及時(shí)向國務(wù)院證券監督管理機構報告并公告。

證券交易所對其依照本條規定采取措施造成的損失，不承擔民事賠償責任，但存在重大過(guò)錯的除外。

第一百一十二條　證券交易所對證券交易實(shí)行實(shí)時(shí)監控，并按照國務(wù)院證券監督管理機構的要求，對異常的交易情況提出報告。

證券交易所根據需要，可以按照業(yè)務(wù)規則對出現重大異常交易情況的證券賬戶(hù)的投資者限制交易，并及時(shí)報告國務(wù)院證券監督管理機構。

第一百一十三條　證券交易所應當加強對證券交易的風(fēng)險監測，出現重大異常波動(dòng)的，證券交易所可以按照業(yè)務(wù)規則采取限制交易、強制停牌等處置措施，并向國務(wù)院證券監督管理機構報告；嚴重影響證券市場(chǎng)穩定的，證券交易所可以按照業(yè)務(wù)規則采取臨時(shí)停市等處置措施并公告。

證券交易所對其依照本條規定采取措施造成的損失，不承擔民事賠償責任，但存在重大過(guò)錯的除外。

第一百一十四條　證券交易所應當從其收取的交易費用和會(huì )員費、席位費中提取一定比例的金額設立風(fēng)險基金。風(fēng)險基金由證券交易所理事會(huì )管理。

風(fēng)險基金提取的具體比例和使用辦法，由國務(wù)院證券監督管理機構會(huì )同國務(wù)院財政部門(mén)規定。

證券交易所應當將收存的風(fēng)險基金存入開(kāi)戶(hù)銀行專(zhuān)門(mén)賬戶(hù)，不得擅自使用。

第一百一十五條　證券交易所依照法律、行政法規和國務(wù)院證券監督管理機構的規定，制定上市規則、交易規則、會(huì )員管理規則和其他有關(guān)業(yè)務(wù)規則，并報國務(wù)院證券監督管理機構批準。

在證券交易所從事證券交易，應當遵守證券交易所依法制定的業(yè)務(wù)規則。違反業(yè)務(wù)規則的，由證券交易所給予紀律處分或者采取其他自律管理措施。

第一百一十六條　證券交易所的負責人和其他從業(yè)人員執行與證券交易有關(guān)的職務(wù)時(shí)，與其本人或者其親屬有利害關(guān)系的，應當回避。

第一百一十七條　按照依法制定的交易規則進(jìn)行的交易，不得改變其交易結果，但本法第一百一十一條第二款規定的除外。對交易中違規交易者應負的民事責任不得免除；在違規交易中所獲利益，依照有關(guān)規定處理。